获悉，全球最大模拟芯片与嵌入式处理器制造商德州仪器(TXN.US)发布的第三季度营收指引虽超出市场预期，却未能点燃投资者热情――该公司股价今年已大幅走高，市场期望水涨船高。
根据周三公告，德州仪器第二季度营收同比增长23%至54.6亿美元，优于市场预期的52.4亿美元;每股盈利为2.14美元，同样超出市场预期。
公司预计三季度营收将在56.5亿至61.5亿美元之间，而市场汇编数据显示，分析师平均预估为56.2亿美元。这一展望表明，公司正成为人工智能支出浪潮的主要受益者之一;同时，公司传统基本盘汽车与工业设备领域芯片需求的回暖也在为业绩增色。
首席执行官哈维夫・伊兰(Haviv Ilan)在声明中表示，营收增长“基础广泛，尤其以工业、数据中心和汽车板块领衔”。
然而，在年内股价累计攀升约70%之后，市场对公司的期待已处于高位。财报公布后，德州仪器盘后交易时段股价下跌约4%。
公司预计当前季度每股盈利将在2.23至2.57美元之间，高于分析师平均预期的2.15美元。
作为本轮财报季首家发布业绩展望的美国主要半导体企业，德州仪器为投资者校准预期提供了重要参考。该公司拥有业内最广泛的产品组合和客户群，在AI数据中心领域已取得显著进展，其芯片为英伟达(NVDA.US)等企业的高端组件提供配套支持。
公司指出，汽车板块已成为业绩亮点。此前，汽车客户一直在消化库存芯片，如今已恢复对零部件的采购。
经历数年新建工厂的大手笔资本开支后，公司正回归相对较低的支出水平。此番产线现代化升级有望帮助德州仪器降低制造成本、提升盈利能力。管理层认为，相比依赖外包生产的竞争对手，这将赋予公司更大的灵活度。如今投资高峰已过，公司承诺将更多现金流返还给股东――这也是其一贯传统。
首席财务官拉斐尔・利扎尔迪(Rafael Lizardi)表示，公司仍维持2026年资本开支预算在20亿至30亿美元不变，远低于过去三年年均48亿美元的水平。他指出，若当前需求继续攀升――而整体营收仍未触及前期峰值――德州仪器具备独特的产能优势，可快速配置工厂空间以承接订单，这与以往不可同日而语。
“这是天壤之别，”利扎尔迪称，“我们足以应对任何可预见的市场需求。”
模拟芯片与嵌入式处理器将现实世界信号转化为电子信号，广泛应用于各类带开关功能的设备。公司大部分收入来自工业机械和汽车零部件，但其技术同样用于数据中心设备，如调节高端处理器供电等关键功能。
公司首席执行官哈维夫・伊兰在声明中表示：“过去12个月经营活动现金流达87亿美元，再次彰显我们商业模式之强韧、产品组合之优质以及300毫米晶圆生产之优势。同期自由现金流为65亿美元。过去一年，我们在研发及销售管理费用上投入39亿美元，资本支出33亿美元，并向股东返还58亿美元。”
投资研究机构Ian's Inside Corner主理人伊恩・贝泽克认为，财报整体强劲，尤其自由现金流同比大幅增长55%。他在邮件中评论称：“德州仪器精准把握了资本开支周期，在模拟芯片需求激增前及时扩充产能，如今正收获红利。三季度指引温和高于市场共识，模拟芯片需求仍在持续积聚。不过，由于此前市场预期已处于高位，尽管数据扎实，短期内股价上行空间或有限。”
